2025年，政府为了推动经济发展、优化资源配置以及促进社会公平，将通过中央预算内投资、超长期特别国债以及专项债等多种财政工具进行资金调配。这些资金政策在导向、申报以及审核等方面都有着明确的规定和要求，对于地方政府、企业和相关机构来说，了解这些政策的细节至关重要，以便更好地谋划项目、争取资金支持，实现自身的可持续发展。

一、中央预算内投资-支持国企、央企、民企

（一）资金导向

2025年中央预算内投资拟安排7350亿元，较上年有所增加。其资金主要聚焦于国家规划内的基础设施及社会公共服务领域，涵盖交通、教育、医疗、农业、生态环保等民生项目，尤其倾向于支持欠发达地区和乡村振兴领域的“补短板”项目。

例如，老旧小区改造、防洪排涝工程、垃圾污水处理设施、公立医院及学校建设等纯公益性、无收益项目，都是中央预算内投资的重点支持方向。这些投资旨在改善民生福祉，促进区域协调发展，提升公共服务水平，为经济社会的稳定和可持续发展奠定坚实基础。

（二）申报要点

政策契合：项目需与国家政策、“十四五”规划及专项规划保持一致。申报单位在项目规划阶段，必须深入研究国家相关政策文件，确保项目的立项依据、建设内容、预期效益等各个方面都能紧密契合国家的战略部署和发展方向，从而提高项目申报的成功率。

项目录入：项目需录入国家重大项目库，通过线上填报（线上+线下双申报）。这就要求申报单位具备完善的项目信息管理系统，能够准确、及时地将项目的基本情况、进展情况、资金需求等信息录入到国家重大项目库中，以便国家发改委等相关部门进行审核和管理，同时也为项目的后续推进提供数据支持。

材料准备：可研报告需由甲级资质单位编制并附资质编号。可行性研究报告是项目申报的重要文件，其编制质量直接关系到项目的可行性和申报结果。因此，申报单位应委托具有甲级资质的咨询单位进行编制，并确保报告内容详实、数据准确、分析科学，同时附上编制单位的资质编号，以增强报告的权威性和可信度。

（三）审核要点

国家发改委在审核中央预算内投资项目时，会综合考虑项目的必要性、可行性、社会效益、资金配套能力以及申报材料的完整性等因素。项目的必要性是审核的重点之一，即项目是否符合国家和地方的发展需求，是否能够解决当前存在的突出问题，是否有助于推动经济社会的发展。可行性方面，会评估项目的建设方案是否合理，技术是否可行，实施条件是否具备等。项目的社会效益也是重要的考量因素，包括对就业、民生改善、环境保护等方面的贡献。资金配套能力也是审核的关键，项目是否能够落实地方财政或其他社会资本的配套资金，以确保项目的顺利实施。申报材料的完整性也是审核的基本要求，任何材料的缺失或不规范都可能导致项目申报失败。

二、超长期特别国债-支持国企、民企（含ppp项目）

（一）资金导向

2025年超长期特别国债发行规模达到1.3万亿元，其资金主要用于支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（“两重”领域）、大规模设备更新和消费品以旧换新（“两新”领域）。具体而言，在“两重”领域，重点支持科技创新、城乡融合发展、区域协调发展、粮食能源安全、人口高质量发展等建设；在“两新”领域，如安排3000亿元支持消费品以旧换新，包括汽车报废更新、家电产品以旧换新等，以促进消费增长。此外，超长期特别国债还用于支持设备更新，如安排2000亿元用于支持制造业设备更新，推动产业转型升级。这些资金投向体现了国家在推动经济高质量发展、保障国家安全以及满足人民美好生活需要等方面的政策导向。

（二）申报要点

超长期特别国债的申报具有一定的灵活性和集中性。申报通常由国务院提请全国人大常委会审议批准，不列入财政赤字，仅纳入当年国债余额限额管理。申报主体多为国企央企、民营企业中的重大项目投资以及ppp项目。这些项目往往具有较大的投资规模和较高的政策优先级，通常由中央部门或省级政府直接申报。申报过程中，项目单位需要根据国家相关政策和资金投向，精心策划项目方案，明确项目的建设内容、投资规模、预期效益等关键信息，并按照规定的程序和要求提交申报材料。

（三）审核要点

在审核超长期特别国债项目时，相关部门会重点考量项目的政策契合度、投资规模、预期效益以及实施可行性。

首先，项目的政策契合度是关键因素，即项目是否紧密围绕国家重大战略和重点领域安全能力建设展开，是否符合国家当前的政策导向和发展规划。

其次，投资规模也是重要的考量因素，因为超长期特别国债的资金主要用于支持重大项目，所以项目的投资规模需要达到一定的标准，以充分发挥资金的杠杆作用和带动效应。

此外，项目的预期效益也是审核的重点，包括经济效益、社会效益、生态效益等，以确保资金的使用能够带来显著的综合效益。

最后，项目的实施可行性也是不可忽视的方面，包括项目的建设条件、技术方案、组织管理等，以保证项目能够顺利推进并按时完成。

三、专项债-地方国企申报

2025年专项债发行规模预计将达到4.4万亿元，其资金主要投向基础设施建设、公共服务项目等领域。具体包括交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链物流基础设施、市政和产业园区基础设施等。此外，专项债还新增了支持收购存量商品房、盘活存量闲置土地、前瞻性战略性新兴产业基础设施等范围。这些资金投向体现了专项债在推动地方经济发展、补齐基础设施短板、促进产业升级等方面的积极作用，为地方的基础设施建设和公共服务提供了有力的资金保障。

（二）申报要点

项目性质符合：专项债项目需符合公益性、收益性要求。即项目应具有一定的公益性，能够为社会公众提供公共服务或带来社会效益，同时又要有稳定的收益来源，以确保债券本息的偿还。因此，申报单位在项目选择时，要充分考虑项目的性质和收益特性，避免选择完全市场化的项目或收益无法覆盖成本的项目。

材料完备：申报时需提交完备的可行性研究报告等材料。可行性研究报告应详细阐述项目的建设背景、必要性、建设规模、技术方案、投资估算、经济效益分析、社会效益评估等内容，并且要符合相关的编制规范和要求。同时，还需提供项目的立项文件、规划许可、土地使用证明等相关材料，以确保申报材料的完整性和合规性。

申报时间：专项债申报有特定的时间窗口，通常集中在每年的一季度。申报单位需要密切关注财政部门发布的申报通知，提前做好项目谋划和材料准备工作，确保在规定的时间内完成申报，避免错过申报时机。

（三）审核要点

专项债项目的审核重点在于项目的收益与融资自求平衡、合规性以及前期工作成熟度。

首先，项目的收益与融资自求平衡是审核的核心，即项目的收益是否能够覆盖债券本息，以确保债券的风险可控。这就要求项目在规划阶段要进行充分的市场调研和财务分析，合理确定项目的收益模式和资金平衡方案。

其次，项目的合规性也是审核的重要内容，包括项目的立项、规划、用地等手续是否齐全，是否符合国家的法律法规和相关政策要求。

此外，项目的前期工作成熟度也是审核的关键因素，如项目的可行性研究报告是否经过充分论证，初步设计是否完成，是否具备开工条件等，以确保项目能够顺利实施，避免出现“钱等项目”的情况。

四、申报项目的核心条件

无论申请哪类资金，项目均需满足以下共性要求：

1、规模门槛：中央预算内投资和超特国债项目总投资需≥1亿元，部分专项要求≥2亿元；设备投入≥2000万元（建议5000万元以上）。

2、建设进度：未完工且进度≤50%（部分领域≤80%）。

3、资金落实：项目资本金到位，融资方案可行。

4、合规性：纳入国家或省级规划，完成用地、环评等审批手续。

5、专项要求：专项债：项目收益须覆盖本息1.2倍以上，公益性投资占比≥50%。超特国债：新开工项目需2025年底前开工，在建项目需2022年后开工且2025年形成实物工作量。

五、避坑指南：这些项目容易被拒！

1、完工项目：投资完成超80%或已竣工。

2、收益不足：专项债项目收益覆盖倍数＜1.2倍。
3、主体不符：外资企业、非国资企业申请专项债。
4、材料缺失：未完成用地审批、环评等前置手续。